Immobilienfonds

Immobilienfonds kaufen mit dem Geld der Anleger Grundstücke sowie fertige und noch im Bau befindliche Gebäude. Ihre Rendite erwirtschaften Immobilienfonds vor allem mit den daraus resultierenden Mieteinnahmen.

Doch die Wirklichkeit sieht allerdings nicht immer ganz so rosig aus, wie es die Prospekte der Immobilienfonds weismachen wollen. Nach Angaben des Bundesverbandes Deutscher Investmentgesellschaften (BVI) brachten es Immobilienfonds im 10-Jahres-Zeitraum auf eine durchschnittliche jährliche Rendite von 4,1%, während die Rendite bei einer Haltedauer von 20 Jahren auf 5,3% p.A. ansteigt.

Als großes Plus können Immobilienfonds ihre Sicherheit verbuchen. Wenn es an den Aktien- und Rentenmärkten turbulent wird, bleiben Immobilien davon in der Regel unberührt. Dauerhafte Markteinbrüche in der Immobilienbranche können aber ein ernsthaftes Risiko für die Anlage in Bürogebäuden oder Supermärkten darstellen.

Zu solchen Einbrüchen kam es in den vergangenen Jahren immer wieder, denn in manchen Großstädten gibt es zyklisch ein deutliches Überangebot an Büroflächen. In der Folge entwickeln sich die Preise für Gewerbegebiete, einer der Haupteinkunftsquellen bestimmter Immobilienfonds, bei Neuabschlüssen rückläufig. Manche Gebäude stehen sogar für lange Zeit leer. Das drückt auf die Rendite. Vor allem wird diese Entwicklung oftmals erst in der Zukunft spürbar, wenn über längere Zeiträume abgeschlossene Mietverträge auslaufen.

Ein Kritikpunkt, der immer wieder gegen Immobilienfonds vorgebracht wird, ist die Bewertung der im Fonds enthaltenen Immobilien. Der Käufer eines solchen Fonds kann praktisch nie richtig überprüfen, wie hoch der Wert der im Immobilienfonds enthaltenen Grundstücke und Gebäude tatsächlich ist. Dies wird oftmals erst im Rechenschaftsbericht deutlich, nachdem eine Immobilie aus dem Fondsvermögen verkauft würde.

Ungeachtet dessen eignen sich Immobilienfonds aber gerade für Anlager, die auf die Ausgewogenheit ihres Portfolios besonderen Wert legen. Darüber hinaus ist der große Vorteil von Immobilien, dass diese einen wirksamen Schutz vor der laufenden Geldentwertung durch Inflation bieten.

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